Investeringen in
handel

Is het de moeite waard om in 2025 op marktplaatsen te gaan?

De belangrijkste pagina » Blog » Is het de moeite waard om in 2025 op marktplaatsen te gaan?

De e-commerce markt is de volwassenheidsfase ingegaan en in 2025 zijn platforms niet alleen handelsplatformen geworden, maar ook het digitale equivalent van een wereldwijd handelscentrum. De vraag of het de moeite waard is om op marktplaatsen te verkopen, is een vraag waar producenten, distributeurs en jonge merken mee te maken krijgen. De aantrekkelijkheid van platforms ligt in de bestaande infrastructuur, het publiek en de analysetools, maar succes vereist planning. De omvang van de markt wordt bevestigd door de dynamiek: in Rusland overtrof de gecombineerde omzet van de TOP 5 marktplaatsen in 2024 5 biljoen roebel, met een totaal aantal bestellingen van 4,2 miljard. Deze cijfers betekenen één ding: het verkeer en de vraag zijn er al, het is alleen nodig om te leren hoe ermee om te gaan.

Is het de moeite waard om in 2025 op marktplaatsen te verkopen?

Marktplaatsen in 2025 werken volgens andere regels dan aan het begin van het decennium. Ozon, Wildberries, Yandex Market, KazanExpress en Aliexpress Rusland hebben het publiek onderling verdeeld, waarbij het totale aantal verkopers met 38% is gestegen in een jaar. De gemiddelde commissie voor verkoop is gestegen tot 17,8%, afhankelijk van de categorie en het logistieke model. Bijvoorbeeld, voor elektronica kan de commissie oplopen tot 24%, terwijl deze in de modecategorie niet hoger is dan 13,5%.

Starda

De platforms hebben hun rapportagesystemen, automatisering en targeting uitgebreid, API’s geïmplementeerd voor de integratie van ERP en CRM. De algoritmes voor rangschikking en weergave zijn veranderd: nu zijn de snelheid van reacties, de diepte van het productassortiment en de herhaalde bestelstatistieken belangrijk. Of het de moeite waard is om in deze omstandigheden op marktplaatsen te verkopen, hangt af van de bereidheid om ze te gebruiken als een volwaardig verkoopsysteem, en niet alleen als etalage.

Verkoopmodellen: zelfstandige toetreding of via partners

De beslissing om in 2025 op een marktplaats te verkopen, vereist de keuze tussen drie hoofdmodellen, waaronder:

  1. Directe plaatsing volgens het FBS-model (Fulfillment by Seller), waarbij de verkoper de goederen bij zichzelf opslaat en zelf voor de levering zorgt.
  2. Gebruik van het logistieke systeem van het platform volgens het FBO-schema (Fulfillment by Operator) met opslag in het magazijn van de marktplaats.
  3. Samenwerking met distributeurs die zich bezighouden met promotie, productkaarten, logistiek en zelfs inkoop.

De gemiddelde tijd tot zelffinanciering bij zelfstandige toetreding is 4,5 maanden. Bij samenwerking met agentschappen wordt dit teruggebracht tot 2 maanden, maar met de kosten van commissies, extra diensten en contractuele beperkingen. Is het de moeite waard om zonder ervaring op marktplaatsen te verkopen? Absoluut ja, maar alleen als er een duidelijke strategie voor toetreding, prijsstelling en inhoud is.

Product als belangrijkste instrument: is het de moeite waard om in 2025 op marktplaatsen te verkopen

De consument van 2025 baseert zijn keuzes op vergelijkingen, beoordelingen, snelle levering en visuele presentatie van productkaarten. Daarom verliest zelfs een uniek product zonder 360° foto’s, beoordelingen en responsieve service zijn concurrentiepositie. Is het de moeite waard om op marktplaatsen te verkopen met basisproducten? Het heeft geen zin zonder het uitwerken van unieke verkoopargumenten, verpakking en ondersteuning.

Een voorbeeld hiervan is een fabrikant van natuurlijke cosmetica uit Novosibirsk die in 6 maanden zijn omzet heeft verhoogd van 90.000 naar 1,3 miljoen roebel per maand door zich te richten op design, video-recensies, monsters en over te stappen op FBO. De sleutel lag niet in de prijs, maar in de perceptie van het merk in de zoekresultaten en beoordelingen.

Advertenties en promotie: hoeveel en waar te investeren

Promotie op marktplaatsen in 2025 is niet alleen banneradvertenties, maar een combinatie van tools: split-tests van productkaarten, auto-bidding in zoekopdrachten, promotionele mechanismen, cashbacks, speciale aanbiedingen. De kosten voor verkeer bij de lancering bedragen 18-25% van de omzet. Bij het berekenen van de winstgevendheid is het belangrijk om rekening te houden met:

  1. De kosten per klik in zoekopdrachten (gemiddeld van 4 tot 20 roebel per klik).
  2. ROI van de campagne (een goed resultaat is vanaf 130%).
  3. De invloed van beoordelingen en ranglijsten op organisch verkeer.

Is het de moeite waard om op marktplaatsen te verkopen zonder een advertentiebudget te plannen? Nee, zelfs bij een hoge vraag komen productkaarten zonder verkeer niet hoog in de zoekresultaten terecht, wat betekent dat ze minder zichtbaar zijn.

Wat controleert een ondernemer voordat hij begint

Is het de moeite waard om zonder voorbereiding op marktplaatsen te verkopen? Nee, als de basisvoorwaarden voor lancering niet zijn nageleefd:

  1. Financiële berekening van de unit-economie met alle commissies inbegrepen.
  2. Bereidheid om de verpakking aan te passen aan de eisen van het magazijn.
  3. Foto’s en beschrijvingen die voldoen aan de moderatiefilters.
  4. Analyse van concurrenten – prijzen, beoordelingen, ontwerp van productkaarten.
  5. Integratie met WMS/CRM of op zijn minst handmatige voorraadcontrole.
  6. Instellen van retourzendingen en een duidelijk proces voor orderverwerking.
  7. Registratie van een juridische entiteit en kassa (verplicht volgens de wet).
  8. Reservering van een budget voor advertenties, vooral in de eerste 3 maanden.
  9. Uitwerking van actiestrategieën en deelname aan grote verkopen.
  10. Een scenario voor het geval van een daling in de ranglijst (boetes, vertragingen, enz.).

Elk punt heeft directe invloed op de financiële stabiliteit en de uiteindelijke omzet.

De stap naar nichemarkten: waar minder concurrentie is en de marges hoger zijn

Platforms in 2025 richten zich vooral op categorieën met lage verzadiging: de industriële B2B-sector, onderdelen, Horeca-producten, reserveonderdelen, regionale boerderijproducten. In deze categorieën liggen de gemiddelde marges hoger – tot 42%, is er minder concurrentie en bereiken conversies naar aankopen 7-11%.

Voorbeeld: een leverancier van sanitair uit Tver creëerde een merk voor marktplaatsen, lanceerde 38 SKU’s, behaalde een omzet van 4,7 miljoen roebel in het eerste kwartaal, waarbij de kosten per klik 3 keer lager bleven dan in de categorie “huishoudelijke apparaten”.

Is het de moeite waard om in deze segmenten op marktplaatsen te verkopen – vooral voordelig voor productie- en lokale merken.

Regelgeving, belastingen en wetswijzigingen

De federale belastingdienst heeft de monitoring van transacties op marktplaatsen verscherpt. In 2025 moet elk bedrijf gegevens over verkopen verstrekken via kassasoftware die is geïntegreerd met het “Eerlijk teken” systeem. Ook zijn de normen voor online handel en labeling in de sectoren kleding, schoenen, cosmetica en kinderproducten geactualiseerd.

Voor legaal werk is registratie als individuele ondernemer/LLC vereist, het gebruik van een kassa, het indienen van rapporten en het betalen van btw of vereenvoudigde belasting. Is het de moeite waard om op marktplaatsen te verkopen zonder begrip van de belastingdruk? Riskant, vooral bij het plannen van grootschalige groei.

Monro

Digitale handel als nieuwe groeipunt

Platforms in 2025 zijn uitgegroeid tot volwaardige zakelijke ecosystemen. De beslissing of het de moeite waard is om op marktplaatsen te verkopen, kan niet universeel zijn. Met een concurrerend geprijsd product, goede verpakking en een doordachte strategie kan het platform binnen 3-6 maanden aanzienlijke groei opleveren. Maar zonder planning zal het een kanaal worden dat middelen opslokt.

Concrete gevallen tonen aan: degenen die het model aanpassen aan de logica van het platform, processen automatiseren en actief gebruikmaken van promotietools, behalen sneller een stabiele omzet dan bij traditionele retail.

Gerelateerde berichten

De franchiseformule vormt een speciaal bedrijfsmodel waarbij de ene zakelijke partner (franchisegever) de andere (franchisenemer) het recht verleent om het handelsmerk, technologieën, instructies, service standaarden en bedrijfssysteem te gebruiken. Het concept is gebaseerd op licentiëring en herhaalbaarheid, waarbij de ondernemer een bewezen model implementeert met minimale risico’s. Dus, wat is franchise – het is een kant-en-klare strategie voor het betreden van het bedrijfsleven met voorspelbare resultaten.

De franchisegever deelt kennis, merk, training, toegang tot IT-systemen, marketingondersteuning, kwaliteitscontrole. De franchisenemer betaalt hiervoor een eenmalige vergoeding en royalty’s. Beide partijen werken aan wederzijdse groei, met behoud van een duidelijke zakelijke afstand en verantwoordelijkheden.

Irwin

Regels voor het starten van een franchise: wat is het en hoe werkt het

De structuur vereist een duidelijke organisatie. De franchisenemer krijgt geen kant-en-klaar bedrijf, maar implementeert een model volgens goedgekeurde normen. Het systeem omvat een juridisch contract, een businesscase, handleidingen, corporate ondersteuning, training van medewerkers. Het merk zorgt voor herkenbaarheid, terwijl de partner de regels naleeft. De franchisegever schaalt het netwerk op, terwijl de ondernemer de risico’s van toetreding tot de markt verlaagt.

Juridische basis

De overeenkomst legt de belangrijkste elementen vast: het territorium, de looptijd, de soorten producten of diensten, personeelseisen, rapportagevereisten, sancties voor overtredingen. Regelmatige audits, mystery shopping, CRM-rapporten zijn verplichte controle-elementen. De juridische kant beschermt iedereen: de partner behoudt zijn rechten, de franchisegever controleert de kwaliteit. De deelnemers houden zich aan het contract, ondersteund door het Burgerlijk Wetboek (hoofdstuk 54, RF).

Economie van de franchise

Het model omvat drie belangrijke betalingsstromen: een initiële eenmalige vergoeding, maandelijkse royalty’s, marketingkosten. De commissie varieert van 100.000 tot 5.000.000 roebel, afhankelijk van het merk. Royalty’s bedragen 3-10% van de omzet. Daarnaast zijn er kosten voor algemene reclame, app-ondersteuning, IT-begeleiding. De terugverdientijd hangt af van de categorie – gemiddeld tussen 6 en 24 maanden. Dus het antwoord op de vraag wat franchise is – het is een investering met ingebouwde terugverdienmathematica.

Soorten franchises naar model

Het begrip van de formaten helpt bij het kiezen van het optimale model voor zakelijke doeleinden. De variëteiten van franchises bepalen de verplichtingen, investeringen en autonomie:

  1. Product. De fabrikant geeft het recht om producten onder een merk te distribueren. Voorbeeld: “Apple Premium Reseller”. De franchisenemer verandert het product niet, maar organiseert de verkoop in het juiste formaat. Populair in technologie, FMCG, mode-segment.
  2. Productie. De franchisenemer krijgt recepten, instructies, apparatuur. Produceert zelf producten. Voorbeeld: Coca-Cola – lokale fabrieken produceren drankjes onder licentie. Het formaat is geschikt voor de voedsel-, chemische en farmaceutische markten.
  3. Service. Er wordt geen product overgedragen, maar een dienst: knippen, massage, training, verhuur. Voorbeeld: “Like Center” studio’s, “Skyeng” scholen. De service wordt gecontroleerd, niet het product. Domineert in educatieve en schoonheidsnetwerken.
  4. Mobiel. Het bedrijf werkt zonder vaste locatie. Voorbeeld: mobiele autowasserettes, foodtrucks, “wheels delivery”. Minimale investeringen, hoge flexibiliteit, snelle schaalbaarheid.
  5. Investering. Het formaat omvat de deelname van een externe manager. De franchisenemer is een investeerder die kapitaal investeert en rapporten ontvangt. Vaker gebruikt in de hotellerie en restaurants.
  6. Master-franchise. De franchisenemer krijgt het recht om het netwerk op een bepaald grondgebied te ontwikkelen. Controleert subfranchisenemers. Vereist groot kapitaal en ervaring. Gebruikt door internationale merken: KFC, McDonald’s.
  7. Digitaal. Het product is volledig digitaal: online cursussen, services, apps. Voorbeeld: licentie om een LMS-platform met inhoud en CRM te lanceren. Lage kosten, wereldwijde dekking, snelle implementatie.

Elk formaat onthult een bepaald aspect van de aanpak. De specifieke keuze hangt af van het kapitaal, de vaardigheden, de doelen en de lanceringsperiode. Het is mogelijk om te zeggen dat franchise geen universele oplossing is, maar een flexibel instrument met tientallen modificaties.

Hoe het juiste formaat te kiezen

De optimalisatie van het startpad vereist analyse. Bij het kiezen moet rekening worden gehouden met:

  • instapniveau (kapitaal);
  • bereidheid tot operationeel management;
  • branchekennis;
  • doelen (inkomen, schaalvergroting, passief inkomen).

Een beginnende ondernemer kiest vaak voor een service- of productfranchise met een eenvoudige toegang. Een ervaren persoon kiest voor het mastermodel of productie. Het analyseren van niche-rankings, financiële modellen en concurrentiecases helpt bij een objectieve keuze. Een goed onderbouwde beslissing verkort de weg naar de eerste winst met 30-50%.

Fouten bij het starten van een franchise

Fouten bij het starten van een franchise gebeuren vaak niet om technische redenen, maar door het negeren van de strategische basis die is vastgelegd in de documentatie. Het belangrijkste falen is het onderschatten van de waarde van interne normen. De franchisegever biedt een gedetailleerd reglement: instructies, merkrichtlijnen, scripts, checklists, serviceprotocollen. Afwijking van deze punten ondermijnt het vertrouwen, verlaagt de efficiëntie en leidt tot sancties. Het merk begint het punt als kwetsbaar te beschouwen, blokkeert de toegang tot training, weigert marketingondersteuning. Het niet naleven van de regels is geen kleinigheid, maar een kritieke klap voor de reputatie van beide partijen. Gevallen bevestigen dat franchise in de eerste plaats nauwgezette naleving van voorschriften is, en niet een vrije interpretatie van aanbevelingen.

De tweede veelvoorkomende fout is het overschatten van het merk. Een sterk logo vervangt geen echt management. Zelfs een succesvol nationaal netwerk garandeert geen instroom zonder inspanningen ter plaatse. Het openen in een onvoorbereide regio, gebrek aan lokale marketing, gebrek aan controle over het personeel – dit alles verzwakt de reputatiemacht van de franchise. De partner begint te vertrouwen op de magie van de naam, negeert operationele taken. Deze aanpak maakt de essentie van franchising nutteloos.

Lex

De derde mislukking doet zich voor bij de berekeningen. Zonder financiële modellering stapt de partner in het project zonder te begrijpen waar het break-evenpunt ligt. Seizoensgebondenheid, logistiek, afschrijving, loonfonds, belastingen, verborgen kosten worden genegeerd. Als gevolg hiervan gaat het project zelfs bij een normale verkoopstroom verlieslatend. De fout treedt op bij de start – vanwege gebrek aan diepgaande planning. Daarom is het noodzakelijk om vóór het ondertekenen van het contract een P&L-model op te stellen, drie scenario’s te overwegen (optimistisch, basis, pessimistisch), de winstgevendheid te beoordelen via ROI en de terugverdientijd. Het is in deze context belangrijk om te begrijpen dat franchise niet alleen een contract met een merk is, maar een bedrijf met financiële verplichtingen en cijfers aan de voorkant.

Conclusies

Franchise bewijst effectief te zijn als een manier om een merk te schalen en een bedrijf te starten. Het model combineert standaardisatie, delegeren en ondersteuning. De franchisenemer krijgt een kant-en-klaar bedrijfsalgoritme. De franchisegever schaalt het merk op zonder te investeren in locaties. Als gevolg hiervan bouwen beide partijen een stabiel partnerschap op. Men kan zeggen dat franchise een groeimechanisme is waarbij elk element samenwerkt.

Hoewel de aandelenmarkt al lang niet meer verbaast met de diversiteit aan winstmogelijkheden, worden investeringen op marktplaatsen gekenmerkt door een bijzondere dynamiek en het vermogen om zich snel aan te passen aan nieuwe realiteiten. In 2024 is e-commerce een strijdtoneel geworden om de aandacht van de klant, waarbij grote platforms fungeren als krachtige knooppunten voor veel verkopers en kopers. Hoe kan dit platform een ​​stabiele inkomstenbron worden?

Voor- en nadelen van beleggen in marktplaatsen

Marktplaatsen zijn een belangrijk onderdeel van de economie geworden en investeren erin kan zowel winstgevend als risicovol zijn. Om een ​​weloverwogen beslissing te kunnen nemen, is het noodzakelijk om alle voor- en nadelen te kennen en te weten wat de mogelijke gevolgen zijn voor uw kapitaal.

Lex

Voordelen van investeren in marktplaatsen

Een financiële oriëntatie biedt veel mogelijkheden, variërend van een hoog inkomen tot stabiele marktgroei. Een van de belangrijkste voordelen is de toegang tot een groot kopersbestand, waardoor producten vrijwel direct en onbeperkt verkocht kunnen worden. Zo heeft het e-commerceplatform Ozon ervoor gezorgd dat duizenden ondernemers hun omzet konden vergroten dankzij een groot aantal klanten.

Dit type investering biedt bovendien toegang tot moderne technologieën en infrastructuur die door marktplaatsen zijn ontwikkeld, waardoor verkopers worden bevrijd van logistieke en marketingproblemen. Bovendien hebben deelnemers de mogelijkheid om hun bedrijf te diversifiëren door te investeren in verschillende productcategorieën.

Nadelen en risico’s van beleggen

Maar is het werkelijk zo eenvoudig? Nee. Investeren in marktplaatsen brengt risico’s met zich mee, maar deze zijn net zo belangrijk als de voordelen. Een van de grootste bedreigingen voor investeerders is de hevige concurrentie. Concurrenten proberen de markt te domineren door middel van prijsoorlogen en het verbeteren van de kwaliteit van diensten. Dit leidt echter tot lagere winsten. Ook moet rekening worden gehouden met mogelijke wijzigingen in de regelgeving voor de sector: de wetgeving in Rusland en andere markten kan veranderen, wat gevolgen kan hebben voor de winstgevendheid.

Een ander belangrijk vraagstuk betreft de evolutie van het consumentengedrag. Zoals 2023 heeft laten zien, wordt de burger steeds selectiever en hecht hij steeds meer waarde aan gemak. Locaties moeten zich aanpassen aan de vraag, wat leidt tot hogere kosten voor het verbeteren van de dienstverlening en het ontwikkelen van de logistiek.

Belangrijke aspecten om te overwegen

Om succesvol te investeren, is het belangrijk om rekening te houden met de volgende factoren:

  1. Een handelsplatform kiezen: het is belangrijk om een ​​platform te evalueren op basis van de populariteit en groeivooruitzichten.
  2. Concurrentieomgeving: met een concurrentieanalyse kunt u potentieel gewilde producten identificeren.
  3. Investeringsplanning: verstandige toewijzing van middelen minimaliseert risico’s en verhoogt winstgevendheid.

Hoe te investeren in marktplaatsen: veelbelovende strategieën

Het is belangrijk om de groei- en winstgevendheidsindicatoren van het platform te analyseren, waarbij u aandacht besteedt aan factoren zoals gebruikersgroei en verkoopdynamiek. Ozon bijvoorbeeld, groeit sterk op de Russische markt. Het bedrijf werft actief nieuwe gebruikers en breidt zijn productaanbod uit.

Investeerders moeten ook rekening houden met de concurrentie. Op marktplaatsen wordt vaak geconcurreerd om klanten en verkopers en worden verschillende samenwerkingsvoorwaarden gehanteerd. Als u begrijpt hoe bepaalde platforms werken, kunt u het meest veelbelovende platform voor uw investering kiezen.

Evaluatie van een bedrijfsmodel voor investeringen in marktplaatsen

Het bedrijfsmodel omvat een aantal belangrijke parameters: het innen van commissie bij elke verkoop, het leveren van betaalde diensten aan verkopers (bijvoorbeeld reclamecampagnes) en de mogelijkheid om inkomsten te genereren via logistiek. Houd rekening met de volgende punten om de meest betrouwbare inkomstenbronnen te identificeren. Om uw investeringen succesvol te maken, is het essentieel om aandacht te besteden aan hoe platforms hun geld herinvesteren in hun eigen ontwikkeling: door de gebruikersinterface te verbeteren, de leveringsgebieden uit te breiden en de klantenservice te verbeteren.

Hoe te investeren in de markten

Om te beginnen met beleggen kunt u verschillende benaderingen gebruiken:

  1. Aandelen kopen: veel websites, zoals Ozon, zijn beursgenoteerd. Door aandelen te kopen, kunnen beleggers profiteren van de groei van de waarde van een bedrijf.
  2. Durfkapitaalfondsen: Door te investeren in dit soort gespecialiseerde e-commerce-instrumenten, kunt u ook investeren in de ontwikkeling van het platform.
  3. Crowdfunding: Sommige marktplaatsen bieden deze optie aan investeerders.

Investeren op de Russische markt: kenmerken en kansen

In tegenstelling tot hun buitenlandse tegenhangers genieten Russische platformen actieve staatssteun. Er worden bijvoorbeeld lokale programma’s ter ondersteuning van verkopers opgezet, die de aandacht van investeerders trekken. Terwijl internationale platforms moeite hebben met lokaliseren, kennen nationale platforms hun consumenten en passen ze zich snel aan hun behoeften aan.

Voordelen van beleggen op de Russische markt

Investeren in de lokale markt kan aanzienlijke voordelen opleveren vanwege verschillende factoren. Ten eerste is de groei van e-commerce in het land nog steeds een van de hoogste ter wereld en blijft het aantal gebruikers van online winkels toenemen. Wildberries en Ozon zijn marktleiders in de distributie en zijn actief bezig met de ontwikkeling van hun infrastructuur.

Ten tweede bevordert overheidssteun de ontwikkeling van lokale actoren. Lagere belastingen en eenvoudigere administratieve procedures scheppen gunstige voorwaarden voor groei, wat steeds meer investeerders aantrekt.

Risico’s en hoe deze te minimaliseren

De belangrijkste risico’s van beleggen op de Russische markt zijn:

  1. Wetswijzigingen: Het land past voortdurend de wetgeving op het gebied van e-commerce aan, wat gevolgen kan hebben voor de winstgevendheid.
  2. Economische instabiliteit: een daling van de wisselkoers van de roebel of inflatie kunnen negatieve gevolgen hebben. Investeringsvooruitzichten en toekomst

De groei van online handel blijft indrukwekkend. De afgelopen jaren is het aantal actieve gebruikers van de marktplaats met 25% toegenomen en experts voorspellen dat deze trend zich zal voortzetten. Steeds meer consumenten kiezen voor het gemak van online winkelen. Bovendien verbeteren platforms voortdurend hun aanbod en breiden ze hun productaanbod uit.

Nieuwe kansen voor investeerders

De integratie van elektronische betalingssystemen en de introductie van nieuwe technologieën openen nieuwe perspectieven voor investeerders. Marktplaatsen ontwikkelen voortdurend logistieke oplossingen om leveringen te versnellen en de servicekwaliteit te verbeteren. Wildberries breidt haar logistieke netwerk actief uit om ervoor te zorgen dat bedrijven hun concurrentievoordeel behouden en nieuwe klanten aantrekken.

De uitbreiding van het productaanbod levert bovendien een belangrijke bijdrage aan de verhoging van de winstgevendheid van marktplaatsen. Beleggers moeten rekening houden met de dynamiek van de vraag en zich snel aanpassen aan veranderingen.

Slott

Conclusie

Investeren in marktplaatsen is een geweldige manier om te profiteren van de huidige trends in e-commerce en te profiteren van een groeiende markt. Om in deze sector succesvol te zijn, is het belangrijk om een ​​platform zorgvuldig te selecteren, risico’s te analyseren en een multidimensionale aanpak te hanteren. Door verstandig te investeren kunt u niet alleen geld besparen, maar uw kapitaal ook aanzienlijk vergroten. Het is tijd om uw eerste stappen te zetten en de wereld van de beurzen te betreden, een bron van nieuwe kansen en stabiele groei.